Мировая торговля в начале XXI века
Бурное развитие мировой торговли в начале века несколько замедлилось в последние годы, большее значение приобретают не темпы роста, а трансформация торговых связей между странами и регионами.
Основные тенденции
Объём мировой торговли товарами и услугами
За последние двадцать лет мировая торговля пережила два периода своего развития – до финансового кризиса 2008-09 гг. и после. Результаты неоднозначны – с одной стороны, до 2008 г. объёмы торговли росли почти в двое быстрее, чем после. С другой – до кризиса доля мировой торговли в ВВП постоянно падала, а после держалась на относительно стабильном уровне.
Это разделение на два разных периода имеет принципиальное значение практически во всех аспектах мировой торговли; почти везде ситуация до и после финансового кризиса (иногда с некоторым лагом) существенно отличается.
Торговля услугами росла быстрее, чем торговля товарами, и до и после кризиса. Относительная доля услуг в мировой торговле выросла с 16% в 2000 г. до 25% в 2019 г. Объём услуг часто недооценивается традиционными показателями и фактически может быть существенно выше – по современным оценкам до трети стоимости промышленных товаров составляют именно услуги (НИОКР, финансы, маркетинг и прочие)1.
1 То есть если исходить из таких оценок, то стоимость товаров и услуг почти сравнялась.
Динамика мировой торговли товарами
Динамика мировой торговли услугами
*Без учёта торговли стран Евросоюза между собой
*Без учёта торговли стран Евросоюза между собой
Развитые страны, потреблявшие в начале XXI века почти три четверти всего импорта, сейчас импортируют около 60%. Их долю заняли развивающиеся страны Азии во главе с Китаем, поднявшими свой импорт с 17 до 29% от мирового. Доля других стран в целом изменилась незначительно. Аналогичная ситуация с экспортом – доля развитых стран сократилась с 62 до 51%, развивающейся Азии выросла с 22% до 34%.
Основные трансформации произошли в 2010-х гг., за последние десятилетие структура мирового экспорта и импорта изменилась мало. Как будет показано ниже это связано с важным изменением в мировой экономике – растущим потреблением развивающихся стран, в первую очередь азиатских, в результате чего всё больше производимой там продукции идёт на внутренний рынок, а развитые страны получают больше возможностей для поставок туда высокотехнологичной продукции.
Доля стран и регионов в мировом импорте
Доля стран и регионов в мировом экспорте
*Без учёта торговли стран Евросоюза между собой
*Без учёта торговли стран Евросоюза между собой
Развивающиеся страны смещают баланс
В 2000-х годах развитые страны потребляли около 80% всех произведённых в мире товаров. Через двадцать лет картина сильно изменилась – на развитые страны приходится чуть больше 60%, а Китай увеличил свою долю в мировом потреблении почти в четыре раза.
Соответственно, это сильно меняет глобальную торговлю – всё больше товаров, произведённых в Китае и других развивающихся экономиках идёт на внутренний рынок, а не на экспорт. В 2007 г., перед финансовым кризисом 17% всех произведённых в Китае товаров экспортировались, сейчас же менее 9%. В других развивающихся странах ситуация в целом похожая, а вот развитые страны всё больше произведённых товаров отправляют на экспорт. С учётом более быстрого роста экономик развивающихся стран по сравнению с развитыми эта тенденция будет только усиливаться.
Доля в мировом потреблении товаров
Доля экспорта от объёма всех произведённых в стране
*Без учёта торговли стран Евросоюза между собой
Развитые страны не только всё большую часть производимых в стране товаров отправляют на экспорт, но и увеличивают долю экспорта в развивающиеся страны. За последние двадцать лет доля экспорта из развитых стран в развивающиеся выросла более чем вдвое, с 21 до 43%. Благодаря своему промышленному потенциалу и квалифицированному персоналу развитые страны занимают место экспортёров высокотехнологичных товаров, которые развивающиеся страны часто пока неспособны производить самостоятельно, но готовы импортировать.
Доля экспорта развитых стран в развивающиеся
Основные категории товаров, экспортирующиеся из развитых стран в развивающиеся
Регионализация сменяет глобализацию
Доля торговли внутри региона к торговле с остальным миром
Региональная торговля начинает развиваться быстрее мировой – если в первое десятилетие этого века торговля между странами одного региона росла медленней, чем их торговля с остальным миром, то после тенденция меняется. Это относится ко всем основным торговым регионам планеты – Северной Америке, Восточной Азии и Евросоюзу.
Связано это с вышеописанным усложнением мировой торговли. Если ранее основной торговый путь был один – от развивающихся стран к развитым, которые большей находились в разных регионах, то в связи с повышением потребляющей способности развивающихся стран для производителя всё большую роль играет близость к рынкам сбыта.
Рассмотрим, как платёжные балансы крупнейших торговых субъектов планеты изменились за последние двадцать лет.
Европейский Союз
Значительные изменения произошли в платёжном балансе Евросоюза. Счёт текущих операций с 2012 г. стал стабильно профицитным. Произошло это из-за перехода баланса торговли товарами в положительную область и усиления профицита торговли услугами. Евросоюз, а главным образом, Германия, наилучшим образом среди развитых экономик воспользовались снижением евро и растущим спросом на высокотехнологичную продукцию и услуги со стороны развивающихся стран.
Стабильно в минусе у Евросоюза находится только один компонент счёта текущих операций – баланс вторичных доходов, включающий в себя главным образом отчисления гастарбайтеров на родину. Этот компонент убыточен для всех развитых стран.
Платёжный баланс, Евросоюз
Счёт текущих операций, Евросоюз
США
В первое десятилетие XXI века платёжный баланс США неуклонно расширялся, превысив в 2007 г. $0,9 трлн. в месяц. Кризис 2008 г. заставил баланс ужаться почти вдвое.
Сжатию платёжного баланса главным образом способствовало сокращение дефицита текущего счёта. Причём дефицит торгового баланса остался на предкризисных уровнях, а улучшение текущего счёта было обусловлено сильным ростом профита торговли услугами и первичных доходов. Последний компонент в первую очередь подразумевает доходы от владения зарубежными активами, которые американские компании приобрели во время волны глобализации в начале века. В 2010-19 гг. первичные доходы выросли почти в четыре раза, до $250 млрд. в год и теперь обеспечивают столько же прибыли, сколько и сектор услуг.
Всё большую роль в балансировке внешнеторговых операций США играют статистические ошибки и пропуски. Если ранее, до 2011 г. ошибки в целом равномерно распределялись в разные стороны, то затем ошибки практически всегда балансировали несоответствие финансового счёта счёту текущих операций. С 2011 г. таких ошибок накопилось уже на $0,7 трлн. Вполне возможно, что они маскируют неучтённый приток капитал в США (противоположная ситуация наблюдается в Китае, о чём ниже).
Платёжный баланс, США
Счёт текущих операций, США
Чистый импорт нефти и нефтепродуктов, США
Одним из самых больших успехов США в сдерживании торгового дефицита заключается в том, что осени прошлого года они впервые со времён Второй Мировой войны стали чистым экспортёром энергоресурсов. И теперь, страна, прежде тратившая до $400 млрд. в год на энергоресурсы, сама получает доходы от их экспорта.
Безусловно, после недавних трагических событий на рынке нефти США придётся серьёзно сократить собственное производство, но благодаря особенностям добычи трудноизвлекаемой нефти, его легко нарастить до прежних уровней как только цены вернутся к комфортному уровню.
Американо-китайская торговля
Самые масштабные торговые отношения между двумя странами - Китаем и США – переживают трудные времена. Торговая война, объявленная Китаю президентом США Дональдом Трампом нанесла серьёзный удар по их товарообороту. В 2019 г. экспорт товаров и услуг из США в Китай упал на 8%, импорт – на 16%2.
Пока можно сказать, что действия Трампа приносят тот результат, на который он и рассчитывал – импорт падает быстрее экспорта. Соответственно, дефицит сокращается, до $307 млрд. В абсолютных цифрах это всего лишь уровень 2016 г., но в относительном измерении, как доля от ВВП США, настолько низкого дефицита в торговле с Китаем не было с 2004 г.
Торговля товарами и услугами США с Китаем
Дефицит торговли товарами и услугами США с Китаем, % от ВВП США
Изменение дефицита торговли товарами и услугами с 2018 по 2019 гг., США
Правда, сократившийся дефицит с Китаем был компенсирован его ростом почти со всеми основными партнёрами США. В суммарном балансе дефицит в 2019 г. был сокращён всего на $11 млрд.
Таким образом, пока Трамп сокращает дисбаланс торговли с Китаем, с остальными странами ситуация только усугубляется.
2 В 2018 г., когда Трамп объявил о повышении торговых тарифов, импортёры увеличили закупки в Китае, стремясь создать себе торговый запас до вступления пошлин в силу. Этим объясняется и сильный рост импорта в 2018 г., и настолько резкое падение в 2019.
Китай
Основная проблема текущего счёта Китая состоит в плавно снижающемся с 2015 г. торговом профиците и постоянно растущем дефиците услуг. В 2018 г. счёт текущих операций КНР опустился до минимального с 2003 г. значений – ниже $50 млрд., но в прошлом году тенденция развернулась за счёт сокращения дефицита услуг.
А в ближайшем будущем можно ожидать ещё большего роста счёта текущих операций - дефицит услуг КНР на 70% обусловлен тратами китайских туристов за рубежом, и, в связи с пандемией, этот источник оттока денег за границу, с которым долго боролось правительство, будет перекрыт естественным образом.
Однако в платёжном балансе Китая в целом наибольшее внимание обращает на себя статья чистых ошибок и пропусков – она начала расти в одном направлении почти одновременно с аналогичным показателем в США, только в противоположном направлении. С 2011 г. накоплено уже $1,2 трлн. ошибок. Что означают эти ошибки? Самое вероятное объяснение – незаконный отток капитала из Китая3. И, судя по данным из США, большая часть этих средств оседает в Америке.
Платёжный баланс, КНР
Счёт текущих операций, КНР
Ключевым изменением мировой торговли последних лет является диверсификация торговых потоков – теперь развивающиеся страны приобретают вес не только как экспортёры, но и как импортёры. Соответственно, это влечёт за собой улучшение торговых балансов развитых стран, которые имеют больше рынков для сбыта своей продукции и усиление региональных связей из-за оптимизации торговых маршрутов.
3 Правительство КНР жёстко ограничивает ставки по депозитам, пытаясь сломить многовековую традицию китайцев к сбережению и заставить их больше тратить на потребление. Поэтому в Китае у физического лица мало возможностей для выгодного инвестирования, что и провоцирует отток капиталов за границу (в этом помогают криптовалюты, в майнинге которых Китай несомненный лидер).