Каким был уходящий 2019 год и чего ожидать от 2020
Оглядываясь на события завершающегося 2019 года, вспомним несколько важных моментов, которые либо напрямую влияют на дальнейшее развитие событий, либо подают интересные сигналы, в которых можно рассмотреть перспективы предстоящего будущего. Исходя из них, попробуем сделать несколько прогнозов на новый 2020 год.
Замедление роста мировой экономики
Главный итог 2019 в глобальной экономике — значительное замедление роста с 3,2% в 2018 году до 2,6% в нынешнем. Важнейшим причинами аналитики признают торговые войны и серьезное ослабление роста в Китае.
Тревожная ситуация в Европе в целом, и в ее отдельных частях. Такие крупные экономики как Германия и Италия оказались в опасной близости от рецессии. Появившаяся определенность с Brexit предотвратила риск отрицательного роста британской экономики, но все равно не внушает большого оптимизма.
Темпы роста реального ВВП Японии ускорились с 0,3% в 2018 году до оценочных 1,1% в 2019 году. Однако ожидается, что рост в четвертом квартале станет отрицательным в результате повышения налога с продаж с 8% до 10%.
Экономика США росла быстрее, чем в большинстве других развитых стран. Поэтому разница в процентных ставках между США, с одной стороны, и Европой и Японией, с другой, благоприятствует активам, номинированным в долларах.
В ситуации неопределенности, когда инвесторы нервничают, они предпочитают “безопасные убежища”, коим считается доллар США. Это значит, они склонны вкладываться в американские облигации и акции, что приводит к росту доллара.
Торговая война усугубила это явление. Попытки повысить конкурентоспособность американских компаний путем повышенных тарифов для неамериканских поставщиков приведут скорее к обратному результату.
Трендовый (или потенциальный) рост экономики США в 2020 ожидается на уровне примерно в 2,0%. Подготовка к предстоящим президентским выборам может преподнести некоторые политические сюрпризы (как положительные, так и отрицательные), которые могут повлиять на перспективы.
Что касается перспектив экономики Китая, то здесь прогнозируется рекордное за последние три десятилетия падение роста (ниже 6% впервые с 1990). Проще всего списать все на последствия торговой войны. Но десятилетнее замедление говорит о том, что это результат как структурных, так и циклических факторов. Старение населения и резкое падение роста производительности означают, что потенциальный рост в Китае сейчас ниже, чем десять лет назад. Прогнозируется, что темпы роста Китая в следующем году снизятся еще больше — до 5,7%.
Отрицательные ставки — мейнстрим в банковской сфере
О ситуации в банковской сфере, пожалуй, красноречивее иных показателей говорит такой факт: в 2019 году было уволено более 50000 работников. Deutsche Bank, HSBC, Banco Santander — главным образом, европейские банки объявили о масштабных сокращениях рабочих мест. Среди факторов, ставших причиной сложившейся ситуации — отрицательные процентные ставки, замедление экономического роста и конкуренция со стороны финтех-компаний.
Отрицательные процентные ставки становятся мейнстримом. В большинстве европейских стран и Японии базовая ставка по депозитам ниже нуля. Т.е. по сути вкладчики оплачивают хранение денег, а заемщики получают вознаграждение. Этот парадокс распространился и на рынки облигаций, в результате чего многие доходности упали до нуля или ниже.
Экономисты считают, что в США ставки по федеральным фондам в 2020 году скорее снизятся, чем поднимутся, но останутся выше нуля. В Европе ставки останутся отрицательными и в 2020 году, более того, могут стать еще ниже.
События, Бренды, Люди
Boeing и Airbus. Катастрофа меняет расклад сил
Утром 10 марта в 60 километрах от Аддис-Абебы через шесть минут после взлета разбился Boeing 737 Max-8 авиакомпании Ethiopian Airlines. Погибли 157 пассажиров. Крушение стало вторым для этого типа самолетов за пять месяцев. После второй катастрофы от использования Boeing 737 Мах отказались ведущие авиакомпании мира, а 40 стран за 2019 год запретили пролет самолетов над своей территорией. В компании, конечно же, пообещали найти причину крушений и исправить.
Но как бы то ни было, котировки Boeing после трагедии упали на 11%. Авиапроизводитель, сработавший в 2018 с прибылью в размере $10,46 млрд, завершит 2019 с убытком. Делая прогноз на 2020, очень сложно найти причины для оптимизма.
А вот для главного конкурента американской компании, европейского производителя Airbus, перспективы видятся с точностью до наоборот.
Tesla: обещания и цифры
В октябре Илон Маск заявил, что Tesla до конца года выпустит давно обещанный пакет полного автопилота (Full Self-Driving). На данный момент этого не произошло, уточняющей информации о сроках глава компании также не выдает.
Все привыкли к эффектным заявлениям Маска и к тому, что графики исполнения обещаний всегда чрезвычайно гибки. Но как это сказывается на экономике компании?
Финансовые итоги 2019 для Telsa противоречивы. Первые 9 месяцев 2019 компания сработала с убытком в размере 967 миллионов долларов, что недалеко от прошлогоднего миллиардного убытка по итогам года.
Однако во втором полугодии 2019 случился неожиданный разворот. Третий квартал Tesla сработала с прибылью. Завершит год производитель электрокаров, конечно же, с убытком, но меньшим, чем в прошлом году.
Есть ли в этом повод для оптимизма? Предположим, да. Причем как для Tesla, так и для других участников перспективного рынка.
Криптовалюта и Facebook
Прошлым летом Цукерберг анонсировал глобальную криптовалюту от Facebook под названием Libra. Заявлялось, что она будет запущена в начале 2020 года. Теперь эти планы рушатся. Партнеры уходят, регуляторы схему не приветствуют.
В новом году стоит ожидать от Facebook новых громких заявлений о новых перспективных направлениях. Что за этим последует и вообще, пойдет ли дело дальше объявления планов — для скепсиса есть резонные основания.
Что же касается прогнозов о будущем криптовалют, в частности, можно ли ожидать в ближайшие годы от мировых технологических гигантов чего-то, что сможет сместить с лидирующих позиций Биткоин? Скорее, нет.
Но в целом рынок цифровых валют в 2020 имеет очень высокие шансы для роста. Никто не гарантирует стабильного поступательного роста.для всех монет и всех инвесторов. Пожалуй, на этом рынке стоит ожидать самых увлекательных качелей.
Наступающий 2020 обещает быть нескучным.