Коммерческая недвижимость: прогноз на 2022
Долгие месяцы пандемии оставили серьезные последствия во всех сферах экономики. Есть ли основания для оптимизма инвесторов с завершением карантинных мер? Насколько долгим и драматичным будет влияние пандемии на ближайшее будущее? И не повлияет распространяющаяся геополитическая нестабильность на экономику еще сильнее, чем вирус? Рассмотрим эти вопросы в отношении одной из самых популярных инвестиционных сфер — коммерческой недвижимости.
Несмотря на сложный новостной фон, эксперты верят в увеличение объемов инвестиций в коммерческую недвижимость.
Офисные помещения
Сектор, который в настоящее время многими оценивается как самый непредсказуемый.
С одной стороны, способы удаленной работы, на которой все были вынужденно сосредоточены в ходе пандемии, вероятнее всего, не изменят коренным образом спрос на офисные помещения. Однако прогнозируются серьезное изменение в требованиях арендаторов к конфигурации самих пространств.
Согласно опросу проведенному CBRE в 2021 году 87% работодателей планируют перейти на гибридную модель по мере того, как пандемия отступит.
Звучат прогнозы о том, что гибридная модель будет способствовать тому, что офисы в большей степени будут использоваться для командной работы, общих собраний. Это приведет к изменению спроса на помещения больших площадей. А кабинетную систему ждет упадок.
В то же время часть арендаторов, не заинтересованная в пространстве и особых конфигурациях, может воспользоваться возможностью перейти на меньшие по размеру офисные помещения более высокого качества.
Сектор офисной недвижимости, как ни один другой делится на более старые, устаревшие, неэффективные, не соответствующие меняющимся запросам объекты и новые — с более современным дизайном, разнообразным функционалом, удобствами.
Поэтому в меняющемся мире спрос на объекты, не учитывающие новые запросы и не приспособленные для быстрых изменений закономерно будет падать. И наоборот, в выигрыше будут современные типы недвижимости.
Торговая недвижимость
Сфера торговой недвижимости во многих развитых странах, например в США, уже много лет перегружена. Начавшееся еще задолго до пандемии давление онлайн-покупок будет только усиливаться.
По данным Бюро переписи населения США, электронная коммерция составляла 13% от общего объема розничной торговли в конце третьего квартала 2021 года, по сравнению с началом пандемии.
По мере того, как пандемия будет отступать, потребители вернутся к покупкам впечатлений, а не вещей. Упадок розничной торговли в магазинах, особенно в торговых центрах классов B и C, продолжится.
Эксперты сходятся во мнении, что нам всегда будут нужны физические магазины, включая торговые центры. Но просто не так много.
Жилые дома
В 2021 году рынок многоквартирных домов продемонстрировал выдающиеся результаты, поскольку в этот сектор хлынул капитал, предлагая владельцам такие цены, что отказаться от продажи было просто невозможно.
В отличие от розничной торговли, где предложение намного превышает спрос, предложение всех типов жилья в США остается ограниченным. Marcus & Millichap сообщает, что количество свободных многоквартирных домов в США составляет 2,6%.
Согласно недавнему отчету IRR Viewpoint 2022, в стране по-прежнему наблюдается систематическое недопроизводство жилья. Спрос на квартиры подпитывается высокими ценами на жилье.
Что может подавить спрос на многоквартирные дома, так это растущая недоступность арендных квартир. Это может привести к объединению домохозяйств и отправке представителей поколения Z и молодых миллениалов обратно в дома их родителей (распространенная практика в течение первого года пандемии).
Еще одним препятствием для многоквартирных домов является растущий спрос и предложение на аренду одной семьи. По цене между квартирами и купленными домами аренда дома предоставляет больше места для семей, как правило, с гаражом и двором, что особенно хорошо подходит для работы из дома.
Проблема в том, что арендная плата за эти дома также стремительно растет, как и за землю, на которой они стоят. Таким образом, в то время как новые "горизонтальные арендные сообщества" строятся для удовлетворения спроса, застройщики борются за земельные участки с традиционными строителями домов, что усугубляет кризис доступности.
Гостиничный бизнес
Восстановление индустрии гостеприимства, по оценкам экспертов, произойдет лишь в 2024 году.
Возвращение деловых поездок и крупных поездок на конференции началось и будет набирать обороты, если перестанут появляться варианты COVID.
Самая большая проблема, с которой сейчас сталкивается сектор, — это нехватка рабочей силы и необходимость платить более высокую заработную плату. По данным Бюро статистики труда, в гостиничном бизнесе наблюдается самый высокий рост заработной платы среди всех отраслей, почти на 20% с 2019 года.
Капитал доступен для сектора не только из-за ожидаемого восстановления, но и потому, что владельцы отелей могут извлечь максимальную выгоду из инфляции.