Что же происходит с экономикой России?
Экономическая ситуация в России больше напоминает длительную стагнацию, чем резкий спад и быстрое восстановление 2008-09 гг., причём проблемы в экономике начались ещё в 2013 г.
Валовый внутренний продукт (ВВП) является одним из наиболее популярных макроэкономических показателей, охватывающих общее экономическое положение конкретной страны. ВВП характеризует конечный результат деятельности резидентов, который измеряется стоимостью товаров и услуг.
Валовой внутренний продукт может быть рассчитан тремя методами:
- Производственный метод. ВВП получается как сумма валовой добавленной стоимости всех резидентов плюс чистые налоги на продукты1.
- Метод использования доходов. ВВП представляет собой сумму расходов всех резидентов секторов на конечное потребление, валовое накопление и чистый экспорт.
- Метод формирования по источникам доходов. ВВП складывается из оплаты труда наемных работников, валовой прибыли всех резидентов и чистых налогов на производство и импорт.
Этот метод не является самостоятельным, поскольку в соответствии с принятой методологией часть показателей берётся из результатов метода №2.
1 См. расширенный график “Произведённый среднегодовой реальный ВВП, по видам экономической деятельности, (статьи свыше 4,5 трлн. руб.)”.
Проблема достоверности данных
Стоит отметить, что методика сбора данных для расчёта ВВП содержит довольно много условностей. Компании обычно несерьёзно относятся к заполнению соответствующих форм отчётности. Многие компоненты расчёта ВВП содержат “ряд допущений в условиях весьма неполной информации”, как признаёт сам Росстат. Доля “оценочного” ВВП в расчёте ВВП составляет 25-30%2
Росстат менял методику пересчёта ВВП два раза с 2011 г., что привело к несопоставимости данных по номинальному ВВП. Также Росстат до сих пор не может подсчитать инфляцию по секторам экономики за 2014 г. Кроме того, начиная со второго квартала 2014 г. в ВВП РФ входят данные по Крымскому Федеральному округу, что ещё сильнее затрудняет возможность сравнения данных разных лет.
По нашему глубокому убеждению, следует очень аккуратно относится к ВВП как индикатору состояния российской экономики. Натуральные показатели, рассчитываемые более прозрачными и надёжными способами, зачастую дают отличную картину. Например, в 2015 г. падение ВВП оказалось существенно сильнее, чем снижение потребления электроэнергии, в то время как в 2009 г. наблюдалась противоположная ситуация.
Справедливости ради необходимо заметить, что все указанные выше проблемы возникают и при расчётах ВВП других стран.
Сравнение реального ВВП РФ и потребления электроэнергии
Цифрами на графике указано изменение по сравнению с предыдущим годом
Несмотря на вышесказанное, за неимением других цифр для анализа состояния экономики России нам приходится смотреть данные по ВВП.
2 Общие положения (ВВП), Росстат, http://www.gks.ru/free_doc/new_site/vvp/metod.htm, абзац №18.
ВВП в целом
С 2007 г. в динамике российского ВВП можно выделить несколько периодов.
За два предкризисных года среднегодовые темпы роста составляли 8,3%. Кризис 2008-09 гг. длился пять кварталов, в течение которых ВВП падал со скоростью 6,6% годовых. С начала 2010 г. началось восстановление российской экономики, но темпы роста были скромнее докризисных, около 4,3% в год. С четвёртого квартала 2012 г. темпы роста сокращаются ещё больше, до 1,2%.
С 2015 г. ВВП переходит к снижению со скоростью 2,9% в год. В первом полугодии 2016 г. темпы снижения ослабевают до 0,8% годовых. В результате во втором квартале 2016 г. ВВП РФ приблизительно находился на уровне начала 2012 г.
Среднегодовой ВВП, номинальный, реальный и в долларах США
Цифрами на графике указаны среднегодовые темпы роста с момента окончания предыдущей тенденции
Производственный метод
Производственный метод расчёта ВВП позволяет сравнить динамику отраслей национального хозяйства. Как видно из двух графиков ниже, за период с 1 кв. 2015 по 1 кв. 2016 гг. росла лишь добыча полезных ископаемых, сельское хозяйство и госуправление. Добыча полезных ископаемых ориентирована в России в основном на экспорт и ей помогла девальвация рубля. Сельское хозяйство сильно поддержал запрет России на импорт продовольствия из стран Запада, хотя по статистике рост производства более чем скромный. Сектор госуправления традиционно обладает большей устойчивостью в кризисных ситуациях.
У большинства отраслей в конце 2014 г. восходящая тенденция была переломлена. В числе наиболее пострадавших оказались оптовая и розничная торговля (-10% годовых), налоги на продукты (-6,7%), строительство (-4,6%), финансовая деятельность (-3,6%).
Однако в первой половине 2016 г. падение прежними темпами продолжило только строительство. Резко затормозилось падение торговли (до -1,8% годовых) и налогов на продукты (-1,2%). Финансовая деятельность даже продемонстрировала рост (1,4% годовых).
Произведённый среднегодовой реальный ВВП по видам экономической деятельности (статьи свыше 4,5 трлн. руб.)
Цифрами на графике указаны среднегодовые темпы роста с момента окончания предыдущей тенденции
* включая аренду и предоставление услуг
** включая ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования
*** производство и распределение электроэнергии, газа и воды; гостиницы и рестораны; предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг; деятельность домашних хозяйств
Произведённый среднегодовой реальный ВВП по видам экономической деятельности (статьи меньше 4,5 трлн. руб.)
Цифрами на графике указаны среднегодовые темпы роста с момента окончания предыдущей тенденции
* включая предоставление социальных услуг
** включая охоту, лесное хозяйство, рыболовство и рыбоводство
*** включая обеспечение военной безопасности и социальное страхование
Метод по использованию доходов
Здесь наиболее заметно сокращение импорта. Оно началось ещё в четвёртом квартале 2013 г., задолго до девальвации рубля и контрсанкций, введённых в конце 2014 г. В 2015 г. сокращение импорта резко усилилось до 25,7% годовых3. В первой половине 2016 г. среднегодовые темпы сокращения ослабли до 7,8%.
В связи с девальвацией стоило бы ожидать сильный рост экспорта, однако темпы его роста, нашедшие отражение в статистике, вполне умеренные, около 1,9% в год. При этом стоит отметить, что экспорт растёт по крайней мере с 2012 г.
Расходы домашних хозяйств, как и большинство других компонентов ВВП, упали в начале 2015 г. Восходящая тенденция валового накопления основного капитала развернулась ещё во втором квартале 2013 г., и с тех пор этот компонент ВВП только снижается (в среднем на 6% в год).
Использованный среднегодовой реальный ВВП
Цифрами на графике указаны среднегодовые темпы роста с момента окончания предыдущей тенденции
3 В расчёте использованного ВВП импорт играет отрицательную роль, чем он меньше, тем больше ВВП.
Метод формирования по источникам доходов
Восходящая тенденция оплаты труда наёмных работников была переломлена в начале 2015 г., с +4,8% до -6,7% в год. Но в первом полугодии 2016 г. позитивный тренд вернулся, хотя и более слабый (2,5%).
Чистые налоги на производство и импорт, после нескольких лет стагнации, ускорили своё снижение во всё том же первом квартале 2015 г. до 20%.
Валовая прибыль и доходы резидентов экономики в целом снижались небольшими темпами на протяжении последних четырёх лет. Стоит обратить внимание что с началом кризиса особых изменений в этом тренде не произошло.
В следующих разделах перейдём к рассмотрению натуральных показателей.
Среднегодовой реальный ВВП по источникам доходов
Цифрами на графике указаны среднегодовые темпы роста с момента окончания предыдущей тенденции
Выработка и потребление электроэнергии
Выработка и потребление электроэнергии, в отличие от ВВП, определяется с гораздо большой точностью. Рост потребления электроэнергии фактически можно рассматривать как отражение экономического роста, хотя, безусловно, некоторые искажения в корреляцию вносит повышение энергоэффективности.
С точки зрения потребления электроэнергии текущая ситуация в экономике кардинально отличается от кризиса 2008-09 гг. В то время наблюдалось довольно резкое падение, более чем на 4%, однако к 2010 г. ситуация полностью восстановилась. Нынешняя ситуация больше похожа на длительную стагнацию, за три года (2013-2015) и выработка и потребление сократились (хотя и всего на 0,1%). Причём можно заметить, что снижение началось ещё в 2013 г.
Выработка и потребление электроэнергии
Цифрами на графике указаны среднегодовые темпы роста с момента окончания предыдущей тенденции
* за вычетом потерь в электросетях
Потребление электроэнергии городским и сельским населением
Цифрами на графике указаны среднегодовые темпы роста с момента окончания предыдущей тенденции
В 2015 г. потребление электроэнергии населением продемонстрировало самые низкие темпы роста за последние десять лет, всего на 0,2%. Электроэнергия является довольно дешёвым продуктом и входит в число базовых потребностей современного человека. Даже замедление темпов её роста можно рассматривать как негативный сигнал о благосостоянии населения. Для сравнения – в 2008 г. роста затормозился до 1%, а уже в 2009 г. темпы роста вернулись к докризисным.
Инвестиции в основной капитал
Инвестиции в основной капитал активно росли до 2008 г., чему способствовали дешёвые кредиты на фоне низких процентных ставок. Повышение ставок во время кризиса 2008-09 гг. развернуло тенденцию. Несмотря на то, что в 2010 г. ставки вернулись к прежним уровням, процент капвложений к ВВП роста не показал. Слабое увеличение в 2011-2013 гг. снова сменилось падением, уже из-за следующего кризиса и сопутствующего ему повышений ставок.
В 2015 г. мы увидели небольшой рост процента к ВВП, но он был очень слабым и больше объясняется падением ВВП, чем увеличением абсолютного объёма капвложений.
Таким образом, по данному показателю Россия сейчас находится на уровне 2006-07 гг.
Грузоперевозки по железной дороге
По сравнению с предыдущим кризисом текущее падение общих объёмов перевозок существенно слабее, но длиться дольше – уже третий год подряд.
Изменения в грузоперевозках за последние четыре года хорошо отражают трансформации в экономике. Резко сократились перевозки импортных (на 22,5%) и строительных грузов на (20,7%).
В связи с ответными продовольственными санкциями активизировалось отечественное сельское хозяйство, что отразилось в росте перевозок удобрений и комбикормов (13,6% и 10,6% соответственно).
Объём грузоперевозок по ж/д
Цифрами на графике указаны среднегодовые темпы роста с момента окончания предыдущей тенденции
Динамика перевозок различных грузов по ж/д
* руда железная, руды цветных металлов и серное сырьё, чёрные металлы и их лом
** и продукты перемола
*** включая цемент
Оптовая и розничная торговля
Оптовая торговля перестала расти ещё в конце 2012 г., отразив накопившиеся к тому времени проблемы в экономике страны.
Розничная торговля показала себя более инертным показателем – в 2008 г. на фоне падения оптовой торговли она всего лишь стагнировала. В начале 2015 г. продемонстрировала самое сильное падение за последние десять лет.
Стоит обратить внимание что по статистике с середины 2012 г. начался разрыв между ростом оптовой и розничной торговли, который, возможно, объясняется ростом торговой наценки.
Оборот розничной и оптовой торговли, изменение за год, в постоянных ценах (декабрь 2004 г. = 100%)
Заработная плата и денежные доходы
На заработной плате и доходах россиян текущий кризис отразился гораздо сильнее, чем предыдущий.
В 2009 г. реальные зарплаты составили 97% от предыдущего года, в 2015 г. – 91%.
Динамика заработной платы и денежных доходов населения
* в % к предыдущему году
Строительство
Согласно данным по ВВП строительная отрасль начала сокращаться ещё в 2013 г. Тем не менее, на натуральных результатах строительной отрасли негативные тенденции пока не заметны.
В предыдущий кризис площадь введённых в эксплуатацию жилых зданий сокращалась два года подряд (2009-10 гг.), но в 2014 г. показатель не только не упал, но и показал высочайшие годовые темпы роста – почти на 20%. Однако тревожной тенденцией являются сократившиеся объёмы перевозки строительных грузов по железной дороге.
Ввод в эксплуатацию жилых и нежилых зданий
Цифрами на графике указаны среднегодовые темпы роста с момента окончания предыдущей тенденции
Текущая ситуация не похожа на прошлый кризис
Несмотря на то, что ВВП является весьма условным и оценочным показателем, натуральные показатели подтверждают стагнацию, наблюдаемую статистикой ВВП. Выбивающимися показателями являются ввод в эксплуатацию зданий и потребление электроэнергии.
По ряду показателей, в частности инвестиции в основной капитал и грузоперевозки по ж/д, кризис начался ещё в 2013 г., то есть задолго до падения цен на нефть и западных санкций.
Эффект от девальвации рубля и контрсанкций пока не нашли заметного отражения в статистике ВВП.
Отличие от кризиса 2008-09 гг. состоит в том, что многие показатели не упали так резко, но нисходящая тенденция уже оказалась гораздо продолжительней. Кроме того, на уровне жизни россиян текущий кризис отразился гораздо сильнее, чем кризис 2008 г.